[폴리뉴스 김지혜 기자] 2월 금리 결정을 앞두고 한국은행의 고민이 깊다. 내수 침체가 심각한 상황에서 소비 촉진을 위해 금리 인하가 불가피한 상황에서 미국의 금리 인하 속도조절과 관세정책 등으로 달러가 강세를 보이고 있기 때문이다.

3일 금융권에 따르면, 한은은 이달 25일 금융통화위원회에서 금리를 결정한다. 업계에서는 이번 회의에서 기준금리를 0.25%p 낮출 것이란 전망이 우세하지만, 대내외 불확실성이 여전히 높다.

앞서 지난해 10월과 11월 금리를 인하한 금통위는 올해 1월에는 3.00%로 금리를 동결했다.

이창용 한은 총재는 "계엄 등 정치적 이유로 원달러환율이 30원 정도 펀더멘털에 비해 더 오른 것으로 분석된다"며 "두 차례 금리 인하 효과도 지켜볼 겸 숨 고르기를 하면서 정세에 따라 판단하는 게 더 신중하고 바람직하다"고 말했다.

다만 경기 상황을 보면 지금 금리를 인하하는게 당연하다는 게 이 총재의 의견이다.

총재를 제외한 금통위원 6명 모두 3개월 내 기준금리 인하 가능성을 열어둬야 한다는 의견을 내기도 했다.

또 계엄 사태 이후 정치적 불안이 겹치면서 한은의 경제성장률 전망치도 2.2%에서 2.0% 낮아지는 등 경제를 살리기 위한 금리 인하 당위성도 높아지고 있다.

아울러, 도널드 트럼프 2기 행정부의 관세 정책으로 수출이 감소하는 등 경제지표 악화 우려가 커지면서 내수 진작을 위해 추가경정예산 편성 논의 본격화와 한은의 금리 인하 압박도 커지고 있다.

문제는 미국 연방준비제도가 금리 인하 속도를 조절하면서 한은이 금리 인하에 속도를 내기는 어려운 상황이다. 미국 연방준비제도는 올해 첫 연방공개시장위원회에서 정책금리를 4.25~4.50%로 동결했다. 이에 한국과 미국의 정책금리 차이는 1.50%p로 유지됐다.

일각에서는 한은의 금리 동결 기조가 당분간 유지될 것이란 전망을 내놓고 있다.

하건형 신한투자증권 이코노미스트는 "반이민, 고관세, 화석연료 개발 확대 등 트럼프 2기 행정부 정채이 구체화하고 있으나 빨라야 올해 하반기 중 관련 영향을 지표로 확인할 수 있을 것"이라며 "미국 FED 정책 기조상 현재 수준의 경기와 물가 흐름이 유지되는 한 기준금리 동결 기조가 유지될 가능성이 높다. 2분기부터 물가 안정이 재개되면서 이후 추가 금리 인하가 예상된다"고 분석했다.

김완중 하나금융연구소 선임연구위원은 "Fed의 기준금리 동결 장기화와 인하 폭 축소는 한은의 적극적인 금융완화 정책을 제한하는 요인으로 작용하며 시장금리 낙폭을 제한하는 요인으로 작용할 전망"이라고 관측했다.